事件:
百度在北京时间10 月30 日早间公布2014 年第三季度未经审计财报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
财报显示,第三季度百度营收为135.2 亿元人民币(约合22.03 亿美元),基本符合预期(比预期低30M RMB);Non-Gaap EPS 为11.67(1.90 美元),超过预期1.84RMB;下季度指引RMB13.85B-RMB14.25B,基本
符合预期的RMB14.19B。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
另外,来自移动端搜索流量持续整个季度超过PC 端,移动营收在总营收比重达到36%。
百度股价在当天盘后下跌4%,在随后的两个交易日中上涨超过7%,收于历史最高位239 美元。
点评观点:
1. 三季度财报
收入符合预期,利润超预期,指引符合预期。
总体看百度的业绩表现较好。考虑到去年和年初百度的并购对合并报表的贡献,百度本身的收入增长刚好符合预期。
由于在财报前有传言百度的下季度指引要低于预期,加上香港的投行都略微下调了预期,因此市场猜测百度财报可能不会特别惊喜。最终符合预期的结果还是略微提振了市场情绪。从买方预期来看,百度这份财报还是可圈可点,移动端的数据较为出色。
本季度财报利润超预期的主要原因是折旧和带宽成本的下降。以及一些市场费用的支出低于预期(预装成本提高但总量下降)。
移动端。
百度的移动端虽然占总营收比例上升至36%,但由于平板流量从PC 被划分为移动,因此考虑到这个因素,移动端贡献的收入实际从上季度的30%增长至33%左右。移动端的RPM 根据我们的推算目前应该在PC 端的60%左右。这个比例较之前有所提高。
总体流量上,移动端已经超过了PC 端,PC+移动端的总体流量相对去年增长约为30%左右。但由于移动端的单价较低(60%+PC 端)且PC 和移动有跷跷板作用。因此收入的增长在未来还是有一定压力。