利率品市场观察
        在本周六中采PMI  数据的影响下（比预期和上月有所回落），本周一，利率再度加速回落，创出了年内的新低水平，假
        如说市场的变化反映的是对于经济基本面的悲观预期，那么这个预期可能被过度反映了。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从我们跟踪的高频扩散指数显示，从9  月5  日以来，指数在企稳回升过程中，而且在近三周呈现加速回暖迹象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从幅度与持续性来看，9  月份以来的回暖比今年5-6  月份的回暖更明显一些，因此虽然PMI  出现了回落，但是我们还是比较在意国信高频扩散指数所发出的信号。应该说10  月份经济状况将延续9  月份的回稳趋势，并不那么悲观。
        信用品市场观察
        上市公司三季度报告公告完毕。2013  年首亏的23  家公司债发行人中，2014  年前三季度仍亏损的发行人仍有9  家，分别是酒钢宏兴、华锦股份、厦工股份、西宁特钢、重庆钢铁、柳化股份、三维通信、银鸽投资和中科云网。但其中，酒钢宏兴（12  酒钢债）、柳化股份（11  柳化债）二季度和三季度单季均开始盈利，三维通信（12  三维债）三季度开始盈利。
        而最新的三季度盈利来看，西部资源（12  西资源）2013  年亏损，2014  年前两个季度单季均盈利，但是三季度再度出现亏损。
        2014  年9  月29  日西部资源非公开发行未获得证监会审核通过，公司向新能源汽车转型受阻，公司股价下跌近20%。而10  月27  日晚间，公司在三季度报告中指出：由于公司非公开发行未获得中国证监会发行审核委员会审核通过，公司将
        使用银行借款等多种方式自筹资金不断完善新能源汽车产业链，预计会产生大量的财务费用，而公司为搭建该产业链收购的相关企业也将不能按原计划产生效益，因此，预计公司2014  年全年累计净利润可能为亏损。
        根据《关于对公司债券实施风险警示相关事项的通知》，发行人最近一个会计年度的前一年度经审计的财务报告显示为亏损，且最近一个会计年度业绩预告或更正业绩预告显示为亏损，上交所可以对其实施风险警示，对公司债券简称前冠以“ST”字样，。也即是说，如果2015  年1  月31  日前，西部资源预告2014  年年度亏损，那么12  西资源将被ST。
        目前12  西资源考虑回售剩余期限1.3  年，联合评级AA/AA，负面，回售收益率10.2%（近5  个交易日下跌2.6%，成交量1.25  亿，换手率21%），风险仍未完全释放。