行业整体业绩放缓，亮点是国际工程业绩加速；回款普遍恶化，但园林回款边际改善；部分公司有资金风险；从业绩持续、资金链安全及转型角度选股，推荐中国建筑、中工国际、中材国际、苏交科等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        建筑行业：Q3  单季收入和净利增速放缓至6%、14%；子行业最大亮点是国际工程业绩持续加速；  10  家利润增速大于40%的公司多为增发类公司；整体垫资比例持续攀升，回款依然较差，部分公司有潜在资金风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        装饰：业绩风险扩大，金螳螂以外的其它公司普遍放缓；盈利能力从普升转向个别上升；回款普遍恶化；重点关注金螳螂、亚厦股份等转型龙头。
        园林：业绩风险持续，单季净利降26%。非龙头增速相对平稳；盈利能力下滑，回款边际改善明显。重点关注铁汉生态等业绩弹性大的小型公司。
        化学工程：单季净利降11%。各公司积极应对周期下行，毛利率普遍下降但净利率多上升。板块垫资比例大幅提升，经营净流量首次转负。
        智能工程：驱动力与装饰类似，但业绩表现一般且一直不如装饰，这源于项目体量、行业壁垒、公司管理等差异。通过向智慧城市业务转型和改进管理，智能工程公司向装饰看齐，重点关注全额向高管定增的达实智能。
        铁路建设：Q3  业绩略升至10%；受益铁路投资加速，预计Q4  业绩将继续好转，但空间和资金瓶颈决定回升难持续，长期看点在高铁走出去。
        水利水电：增发和转型类公司利润增速较高，做完增发的围海股份、葛洲坝分别增24%、36%，转型的粤水电42%；安徽水利订单爆发可关注。
        钢结构：收入持续低迷，个股因素使板块单季净利增42%；精工等龙头增速和盈利相对稳定，回款略有改善。看点在钢结构住宅推广及公司转型，关注精工钢构。
        国际工程：中工国际单季收入开始回升，业绩增21%，受益行业景气向上，后续业绩有望加速；净利率达11%创近年新高；回款亦有改善。
        房屋建设：中国建筑增26%，上海建工增18%，其它公司增幅小或下滑。
        在房地产投资放缓时，中国建筑抗周期能力更强。
          其它行业：值得关注的有：苏交科业绩增长33%；成都路桥业绩风险释放，又新签82  亿BOT  订单；中材国际Q4  业绩将反转，高管换届、在手资金充足；中国海诚净利增长22%。且四家公司都有成长转型计划。
        2014  业绩预告：螳螂、中工、普邦等13  家公司增速维持20%以上。
        投资建议：从业绩持续、资金链安全及转型角度，强烈推荐中国建筑、中工国际、中材国际、苏交科、亚厦股份、粤水电、金螳螂、精工钢构。
        风险提示：宏观经济大幅下滑风险；业绩及转型效果不达预期风险。