收购江苏淘豆，试水休闲食品零售领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为推动公司电子商务业务发展，拓宽下游肉制品的销售渠道，控股子公司“微客得信息科技公司”拟以不超过7075  万元的价格，采取“增资+受让股权”的方式取得江苏淘豆食品  61%的股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）淘豆主营干果、蜜饯、果脯、肉脯等零食的生产和销售，13  年实现收入3799  万元，亏损647  万元；14  年1-8  月实现收入9458  万元，亏损491  万元。
        以微客得为平台，构建产业通路。顺应市场潮流，公司希望在电子商务领域业务拓展，并与现有养殖、屠宰业务进行对接。本次收购是一次类似于VC  投资的尝试：淘豆做不起来也亏不到哪里去，做起来了，那对今后的业务拓展是很好的基石。淘豆相对于其他同类公司主要有两大特色：1）互联网游戏应用做得好，重视与消费者的互动；2）销售收入中，猪肉脯占比最高，与公司形成产品对接。但我们提醒投资者，本次收购不论从意图还是从并购资产体量上看，不意味着公司业务的转型。
        后续外延扩张或将持续。公司已公布非公开定向增发预案，拟筹资用于建设先前的东北养殖项目。同时，公司高管也在13  年后陆续增持上市公司股票。
        我们认为，后续公司仍可能进行产业扩张，不仅在下游收购有品牌的肉制品加工企业，还有望在种猪领域进行产能扩张，在育肥猪领域异地扩张。
        猪价趋势向上，业绩企稳回升，维持“增持”评级。5  月以来，猪价在能繁母猪存栏量下降，生猪供给趋紧的背景下企稳回升，目前公司肥猪销售价格约7元/斤，较5  月上涨20-25%。加上雏牧香业务缩编减亏，公司三季度盈利7357万元，同比增长175%，环比扭亏为盈。随着元旦、春节消费旺季临近，猪价有望再度走高，公司盈利再度向上，预计14-16  年公司净利润0.16/2.22/4.27亿元，每股收益0.02/0.24/0.46  元（维持前盈利预测），市盈率545/45/23倍。公司股价与猪价有较高的正相关性，在猪价上涨预期的背景下，维持“增持”评级。