事件：
        2014  年10  月31  日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会对公司非公开发行股票的申请进行了审核。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据会议审核结果，公司本次非公开发行股票申请获得通过。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要观点：
        1、非公开发行替换前期垫付自有资金，将大幅降低财务费用
        根据此前公布的增发方案，公司拟以6  元/股的价格，向特定对象发行5.2  亿股，募集资金31.2  亿元，用以收购哈萨克斯坦共和国马腾石油股份有限公司95%的股权。此前为尽快完成马腾石油的收购工作，公司在二季度以自有资金先行实现资产收购。公司三季度财务费用8901  万元，根据我们的计算，其中至少有8000万元，来自于前期以自有资金垫付收购马腾石油借款所带来利息支出。随着增发工作的完成，这一部分财务费用去除后，会直接增加每股收益约0.046  元（股本摊薄后）。
        2、公司下一步能源业务布局工作有望加速
        公司业务发展采取“生产、并购、勘探”并举的方式。勘探方面，马腾石油增储、扩边以及盐下资源的开发工作正在有序推进过程中；油泷基金拟收购NCP  勘探项目正在项目评估阶段。并购方面，现有非油气资产变现规模估计在20  亿元左右，配合财务杠杆的运用，可运用自有资金实现1-2  个接近马腾石油规模的项目。
        此前由于公司非公开增发事项并未完成，受财务支出所限，公司的重点集中在马腾石油的交接过渡工作上，随着非公开增发事项的过会，我们认为后续对外油气资产的收购工作有望再次加速。
        3、前期大股东承诺业绩，明确业务转型方向，且保障14-16  年业绩此前公司大股东承诺，马腾石油2014-2016  年累计净利润最低达到31.46  亿元，折合每股收益累计约为1.72  元（考虑到增发股本摊薄）。这一承诺，一方面从侧面再次证明公司经营决策层，对于进一步拓展油气规模的决心，和业务转型方向。另一方面，通过大股东业绩补偿承诺，可从实处保证中小股东利益。
        4、维持“强烈推荐-A”投资评级
        我们维持2014-2016  年EPS  预测为0.23  元、0.61  元和0.86  元。对应市盈率分别为49  倍、19  倍和13  倍。
        风险提示：马腾油田产量下降过快；盐下资源开发技术难度高于预期；哈国能源政策出现明显收紧；国际油价持续维持低位。