􀂾  整合将形成国内化肥龙头：四川化工控股集团已经划转获得了泸天化和川化股份的国有股股权，并正在陆续划转泸天化集团和川化集团的资产，整合的条件较今年年初有明显改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资产整合后的公司尿素产能达到250万吨，成为国内最大的尿素公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  集团公司的股权注入将增厚公司业绩：上市公司泸天化参股36.92%的绿源醇业、参股25％的内蒙古天河化工20万吨二甲醚，它们的剩余股权都在四川化工控股集团，也将注入上市公司；控股64.86%的天华富邦公司的2.5万吨的BDO的剩余股权也会注入。这些资产的注入将增厚公司的业绩。
􀂾  整合有利于涉足新的业务领域：四川化工控股集团已经获得了四川马边的磷矿资源，未来将进入磷肥领域。泸天化集团在鄂尔多斯获得了较大的煤矿资源，为进军煤化工领域打下资源基础。泸天化控股的宁夏丰友80万吨尿素项目，正计划从以天然气为原料转向煤炭，重新设计导致该项目推迟到2010年以后才能投产。另外，泸天化和川化股份合资的亚氨基二已睛项目实施，将带领公司进入精细化工领域。
􀂾  尿素是公司业绩的主要来源：2008年上半年尿素业务占主营收入的比例达到72.21%，尿素业务的主营业务利润占公司主营业务利润的85％以上。尿素业务成为公司的盈利稳定的重要因素。
􀂾  给予“增持－A”评级：我们预计2009年化肥用天然气涨价的可能性较小，因此，公司的盈利保持稳定。我们预计公司2008、2009、2010年的每股收益分别为0.78元、0.84元、0.96元，给予“增持－A”评级，6个月目标价10.30元。