􀂾  地处天然气富集的重庆地区：公司地处重庆涪陵区，中石化和中石油在重庆周边地区发现了大型天然气田，如中石化的普光气田。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家在去年9月出台的天然气政策中明确规定，限制以天然气为原料的尿素扩能，但是政策的允许类天然气化工中包括“以不宜外输和一、二类用户无法消纳的天然气生产氮肥项目”，因此，正是由于地处天然气资源富集的重庆地区，公司的尿素项目才能够获批。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司的地域优势决定了公司具有尿素扩能的空间。
􀂾  明年气头唯一大规模扩能者：公司2008年2月收购了母公司的二化45万吨合成氨和80吨尿素项目，该项目将于2009年下半年建成投产。项目所需的天然气使
用的是中石化的普光气田预留给重庆市的额度，原料供应有保障，但是目前供气的价格尚未谈判决定，尤其是化肥用气和工业用气的比例决定了未来的成本。按照公司可研规划，达产后利润总额为3.28亿元，将带来业绩显著增长。
􀂾  2009年业绩稳定增长，2010年爆发式增长：公司目前的产能为52万吨尿素，由于天然气供应充足，不断的去瓶颈改造，实际产量最高达到61万吨左右。二化的80万吨尿素将于2009年下半年投产，2009年贡献部分效益。因此，2009年业绩保持稳定增长，对业绩的爆发式贡献主要体现在2010年，我们预计2010年的每股收益高达1.55元。
􀂾  首次给予“买入－A”评级：公司的尿素业务由于天然气成本锁定，盈利非常稳定，2007年尿素业务占主营收入的比例高达96.71%，2008年由于母公司投产了3万吨的三聚氰胺，公司向母公司按照市场价格供应尿素溶液，导致尿素占比下降，实际将尿素溶液和尿素合并计算，占主营收入的比例高达98.06%。我们预计公司2008、2009、2010年的每股收益分别为0.73元、0.92元、1.55元，首次给予“买入－A”评级，6个月目标价13.8元。