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研究报告:安信期货-全球宏观策略周报:大宗商品延续回暖,关注美国非农数据-141103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-04 10:15:57
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 马春阳,王昭君,刘鹏
研报出处: 安信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 770 KB 分享者: eve****st 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点
        中国:本周关注中国10月官方PMI
        11月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布,2014年10月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,工厂扩张活动以外放缓至2014年5月水平,创五个月新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        10月31日,中国指数研究院公布最新数据显示,10月份全国监测的100个城市的住宅均价首次出现了环比、同比双双下跌,显示了由于银行松贷程度一般,政策对房价的刺激作用不及预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        10月28日,央行公布货币当局资产负债表数据显示,2014年9月央行口径外汇占款余额为272017.91亿元,较8月末的272151.84亿元减少134亿元,再现负增长态势。
        美国:经济平稳运行,美联储将结束QE
        美国经济保持着稳步复苏的趋势,但是仍然存在一些风险因素,如房地产市场复苏艰难、消费端乏力以及通胀水平较低等。在此情况下,美联储对于加息还将维持前期谨慎的态度,我们对于美联储加息时间的判断仍为明年年中。
        10月30日美联储发表FOMC声明,如期结束第三轮量化宽松;美联储未来数月将讨论重点会转移到加息时点、如何提前向市场发出加息信号等问题。
        本周关注11月7日公布的非农数据。
        欧元区:数据向好缓解悲观情绪,欧银或再加码
        10月核心通胀率将令欧元区面临通缩风险的忧虑增加,而较低的通胀率令欧元区成员国债务负担增加,持续施压欧洲央行采取进一步刺激措施。
        德国IFO商业景气指数连续第6个月下滑,德国经济在四季度仍然面临下行的风险。但劳动力市场的健康或将放缓德国经济下行速度。
        策略:大宗商品跌势暂缓
        10月大宗商品市场出现商品乃至板块表现分化现象,这说明市场对阶段性底部的认同出现了分歧,而这也成为大宗商品近期止跌企稳的的原因,大宗商品指数在10月份底部逐步抬升,其中农产品反弹较为明显。进入11月份,随着稳增长政策的可能性不断增加,工业品有望回暖或将带动整体大宗商品反弹。
        

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