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大唐发电研究报告:国元证券(香港)-大唐发电-0991.HK-2014年前三季度盈利与去年持平-141031

股票名称: 大唐发电 股票代码: 0991.HK分享时间:2014-11-04 10:49:13
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨义琼
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 353 KB 分享者: 幸福信****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、2014  年前三季度业绩概述
        按中国会计准则计算,公司2014  年前三季度累计实现营业收入人民币(下同)523.13  亿元,同比下降5.76%;归属母公司股东净利润36.64  亿元,同比增长0.27%,每股盈利0.2753  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至三季度末,公司资产负债率达77.93%,较2013  年底降低0.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、公司运营指标
        截至三季度末,公司装机容量达41,373  兆瓦,较2013  年底增长5.57%;前三季度公司实现发电量1,412  亿千瓦时,同比下降0.75%;全口径利用小时3,537小时,同比下降171  小时;燃煤单位燃料成本158.95  元/兆瓦时,同比下降12.95%;单位供电煤耗311.76  克/千瓦时,同比下降4.8  克/千瓦时;机组等效可用系数92.82%,同比提高1.25%;综合厂用电率5.52%。
        3、项目前期工作进展
        河北蔚县两台600  兆瓦机组火电项目和内蒙古托克托电厂五期两台660  兆瓦机组的火电项目获国家发改委正式核准,另外,宁夏红寺堡一期100  兆瓦风电项目和重庆浩口10  兆瓦水电增容项目获当地政府核准。公司前三季度获核准项目容量总计2,630  兆瓦,同时,煤化工重组工作正按计划推进。
        4、单位燃料成本
        第三季度单位燃料成本164.08  元/兆瓦时(含燃机),同比下降约14%。公司前三季度平均入炉标煤单价506  元/吨,同比下降12%;第三季度入炉标煤单价482  元/吨,较二季度下降3.9%。
        5、煤价
        10  月沿海煤价上涨15  元/吨,直达煤也有不同程度的上涨,分不同的煤种,价格上涨4-7  元/吨不等,预计四季度会比9  月单月煤价略有上涨,估计涨幅在3%-5%之间。预计2014  年煤价较2013  年同比下降10%。
        6、宁德核电
        前三季度确认投资收益2.16  亿元,去年同期9,700  万元(按44%的股比计算)。
        

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