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①本周观点:三季报披露完毕,终端消费疲软,对多数企业经营构成压力,轻工类公司较多低于预期,我们依旧看好业绩确定高增长的优质白马和部分蓝筹龙头,等待业绩增长及估值切换带来的戴维斯双击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1)地产政策(包括首套房认定、限购及利率政策)放松预期下,家居板块在业绩增长和估值修复双轮驱动下值得看好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)家居行业龙头公司依靠品牌和渠道优势在行业逆境中仍能收获份额提升,依靠品类扩张提供整体配套设计方案,涉足大家居领域。我们近期重点推荐的家居板块表现出色,建议继续参与!如索菲亚(002572)、美克家居(600337)、宜华木业(600978)、喜临门(603008)等。另一定制家居龙头欧派集团披露招股书,定制行业发展前景仍值得看好!2)看好业绩稳定增长,有估值安全边际及新业务延伸空间的包装类公司。如奥瑞金(主要客户增速回升、纵向及横向产业链延伸有望推进,涉足二维码及灌装业务拓展包装内涵)、合兴包装(积极开拓下游电商、消费类电子客户等,有外延扩张预期)、东风股份(立足烟包印刷主业,拓展云印刷和车膜业务,受益于汕头华侨试验区获批)、劲嘉股份(烟包主业依托外延扩张稳定增长,估值具有安全边际,丰富现金流提供跨界option)等。3)在转型及拐点型公司回调过程中,逐渐配置有主业支撑的个股。借智能钢琴探索O2O 艺术教育模式、跨界文化传媒领域,蕴含广东国企改革预期的珠江钢琴(002678);如市值明显低估有望迎来拐点的大亚科技(000910),凭借铝塑膜业务有望进军新能源汽车领域的紫江企业(600210);拟向大股东定增,未来可能拓展消费相关业务的中顺洁柔(002511)。
②本周造纸板块基本跑平市场。本周造纸板块整体上涨4.81%(重点公司上涨5.85%),基本跑平市场(同期沪深300 上涨4.92%)。
③箱板纸价格下跌。本周铜版纸价格维稳。本周铜版纸市场仍呈现旺季不旺态势,受宏观政策影响,台历订单较往年明显不足,目前主要以杂志订单支撑需求。临近年底,市场资金面偏紧。本周双胶纸价格维稳。本周双胶纸市场无甚波动,教材教辅相继进入招标阶段,市场供需结构较好,价格稳定。本周灰底白板纸价格维稳。包装纸进入传统旺季,虽较前期有所回暖,但与往年相比仍显不足。东莞玖龙喊涨灰底白板纸价格,但目前实际落实情况有限,本周价格仍保持稳定。本周白卡纸价格维稳。由于新产能的投放,白卡纸市场仍呈现供大于求的状态,但受成本因素支撑,本周纸价仍保持坚挺,且下行空间有限。
本周箱板纸价格下跌、瓦楞纸价格维稳。十一过后,箱板纸堆积的库存较高,且市场出货较为缓慢,纸厂虽有提价意向,但落实情况不佳,本周个别纸厂甚至出现小幅下跌情况。瓦楞纸市场本周仍稳定,出货情况一般。