一、经济下滑是股市调整的根本原因
        宏观经济下降超预期，上市公司业绩下降难以避免，基本面向淡是股市调整的根本原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】财政部数据，2008年1~11月，全国国有企业利润同比下降15.7%，降幅比1~10月加大7.4个百分点，降幅连续四个月加大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电力、有色、汽车等主要行业实现利润降幅均呈继续加大趋势。
        二、扩大打击“老鼠仓”范围震慑违规资金
        管理层加大对违法违规行为的查处力度，在扩大打击“老鼠仓”范围的背景下，部分违规资金仓皇出逃，导致大盘持续下跌。《刑法》修正案（七）（草案）（二审稿）拟对关于“老鼠仓”行为的相关规定做出进一步完善，对有关“利用职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开经营信息进行犯罪的行为”的行为主体范围拟扩大至相关从业人员和工作人员。周二盘中，很多中低价的题材股、绩差股大幅下跌，形成恐慌性的多杀多。
        三、政策利好对股市的效应逐步递减
        11月行情的主要上涨动力是政策预期，随着反弹过程的不断深入，各板块都进行了相对充分的炒作，政策利好效应逐步递减。央行决定从12月23日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，从12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次降息没有对活期利率做调整，对于活期存款占比相对较高的商业银行来说，利差空间遭遇进一步收窄。这次政策推出后，房地产板块非但没有上涨反而大幅下跌，受负面影响的银行板块跌幅却较小。说明政策已经被市场充分预期，银行板块反而有可能否极泰来。