市场回顾:10月沪深300指数和中证转债指数均震荡上行,分别报收于2508.33和319.77,涨幅分别为2.34%和4.73%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
可转债涨多跌少,仅泰尔(-6.96%)、重工(-4.46%)、吉视(-2.73%)和恒丰(-2.67%)4只出现下跌,其余均出现上涨,其中南山(13.10%)荣登涨幅榜首,齐翔(12.23%)和华天(11.23%)紧随其后;跌幅方面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)正股涨幅方面,国电(15.12%)领涨,涨幅靠前的还有齐翔(13.45%)华天(12.54%);跌幅方面,吉视(-8.25%)最为突出,泰尔(-6.03%)和重工(-4.88%)位列二、三。 此外,东华软件因筹划重大事项停牌平盘。
市场总体转股溢价率变化不大。上月31只转债中,17只转债转股溢价率上升,其中齐峰上升幅度最大,上涨了6.52%。而吉视转股溢价率下降幅度较大,下降6.47%。
总体看,大盘可转债市场溢价率仍处较低水平。
可转债投资策略:本月我们新盖通鼎转债,目前我们推荐的可转债包括南山转债和通鼎转债。通鼎转债投资观点:1)传统业务虽缺乏亮点,但转型移动互联网看点较多。公司收购的瑞翼信息,提供用户流量查看的 APP,通过流量监控掌握移动互联网入口,未来看点较多。2)后续并购可期。10月15日,公司拟以自有资金2亿元与华泰紫金、华泰瑞麟合作发起设立华泰新产业基金,主投方向为TMT等新兴产业,基金规模为10亿元,管理人为华泰瑞麟。我们预计公司后续将继续推进移动互联网战略,通过新产业基金进一步收购移动互联网标的。继续坚定看好南山转债,我们的推荐理由包括:1)公司三度发行可转债,促进转股手法娴熟;2)铝行业有望迎来反转,公司布局高端铝产品,PB仅为0.77,有望复制美铝的走势;3)大股东成立德本资管,开启资本运作之旅;4)公司题材概念较多,一不小心可能会站在风口。