回顾：我们从9月中开始谨慎看多地产板块，10月22日将板块投资评级提升至“领先大市－A”，并持续至今。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月中至12月2日，我们已有连续10篇行业深度分析或动态分析报告推出，持续看好地产行业板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　房地产市场短期仍处于困难期，但由于开发商主动采取收缩战略，包括减少土地购置面积、降低开工竣工进度，放缓现金流出的速度，而且开发商也在逐步加大降价和促销策略，因此行业存货积累的拐点正在到来（图70、71、72），全国每月商品房净新增存货从08年初以来持续大幅下降，目前已接近底部。
　　宏观经济走弱，政府刺激经济政策频繁出台。中国出口部门面临持续恶化的压力、以及房地产市场持续低迷对宏观经济的负面影响加剧导致三季度及之后的经济增长显著低于预期。政府为拯救经济，多次下调了银行利率，并出台房地产新政以刺激房地产的成交。后续进一步有利于行业的政策可以期待。
　　低景气度时期，价格调整有利于存货消化。年初以来销售面积增速下降很猛，而开工面积增速向下调整持续的月份数相对较短，因此全行业的在建项目消化掉所需要的时间逐步在增长。随着开发商已经采取降价促销，这将有利于缓解高房价、低收入矛盾和高存货、低销售的矛盾。我们认为，为促进市场消化存货，在低景气度时期，价格调整是必然的也是必要的。而且，政策和开发商降价的共同作用下，市场成交在11月份已经表现出比较明显的阶段性回暖