摘要
        就业市场改善，经济增速超预期，加上美联储退出QE，接踵而来的“好消息”使得市场对于美国经济出现极度乐观的情绪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但实际情况并没有如此乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从分项数据来看，三季度出现超预期的增速，其中一个重要因素是政府开支。其中，三季度美国国防开支增加了300  亿美元，这是2008  年来最大增幅。而国防开支的大幅增加对GDP  的拉动作用一般是不可持续的。
        除了国防开支大幅增加外，对美国三季度经济增速超预期做出贡献的另外一个因素是净出口的大幅增加。但从具体数据上看，三季度美国贸易顺差的增加，其主要原因是由于进口的减少造成的，出口增速则是有减无增。
        美国经济稳步复苏，特别是在就业市场的逐渐改善方面，是有目共睹的。但基于本周的一系列重磅的利好消息，出现的对美国经济以及美元“狂欢式”的乐观情绪则应该引起警惕。我们认为，虽然三季度GDP  在国防开支和贸易顺差的“出色”表现下超预期增长，但如果美国经济不能找到更具有持续性的增长点，四季度美国经济增速可能继续出现下滑。