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研究报告:方正中期期货-国内经济数据评论:制造业PMI创五个月新低,稳增长仍需发力-141103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-03 15:29:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 牛秋乐,谭莹,彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 593 KB 分享者: wei****he 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        国内制造业PMI  创近五个月新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年10  月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,较上月回落0.3  个百分点,并创下近五个月的新低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        中小企业生存状况恶劣。自2012  年以来小型企业PMI  数据长期维持在枯荣分界线以下,中小企业生存状况恶劣。虽然大中型企业PMI  指数长期维持在50%以上,对于经济增长起到了明显的稳定作用,但资源配置的倾斜导致经济活力持续下降。
        稳增长仍需发力。年底前随着铁路与基建投资的发力,经济增速将有一定回升,但目前投资仅为稳增长配合经济改革,强力型的刺激政策料难以出台。
        企业库存回升,原材料购进动力趋弱。10  月份企业产成品库存再次出现快速回升,原材料库存进一步下降。在国际大宗商品价格上涨乏力的情况下,企业原材料购进动力较低,产成品销售端出现一定放缓也进一步抑制企业原材料采购需求。
        进出口仍有反复的可能。10  月份进出口先行指数,制造业进口指数与新出口订单指数均出现下滑,其中进口指数已跌至48  以下,连续11  月处于枯荣分界线下方,内需萎缩对于国际大宗商品价格构成较大压力。10  月新出口订单指数亦回落至临界线以下,后期进出口情况均不容乐观。
        

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