维持08-10年银行盈利预测不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于央行此次降息与我们的预期基本一致，我们维持评级范围内银行的08-10年盈利预测不变(主要假设和比率请参考12月18日我们出版的银行板块报告中的图表3)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
对09年上半年净息差的负面影响较小。虽然我们承认此次降息对于期待央行采取非对称下调存款利率以及给予贷款利率更大下浮空间的投资者而言有点失望，但是我们认为此举对09年上半年银行净息差的负面影响较小。这是因为半年期贷款和按揭贷款等不断重新定价的资产的利率仅下调了18个基点。
对银行净息差长期影响为中性。考虑到重新定价资产和负债最终的偏差，仅下调半年期贷款和按揭贷款利率18个基点或可以抵消活期存款利率维持不变的影响。我们的测算显示此次双降对内地银行长期的净息差影响偏中性。此次降息对09年上半年的净息差影响略微偏空。考虑到资产和负债在重新定价日期上的偏差，我们预计09年上半年净息差可能收窄0.7%，或2个基点。
人民银行可能下调活期存款利率。今后，我们维持央行可能在09年上半年再度降息的观点不变，这将进一步收窄净息差。但是央行可能在09年下调活期存款利率来支撑银行的净息差。
对银行资产质量影响有限。此次小幅降息对银行的资产质量和贷款增速影响不大。我们维持09年3%的不良贷款率以及14.9%的贷款增速预测不变。对银行板块维持中性评级。