要点：
        本周一年期到十年期利率有5-7  个BP  左右的下行，未来我们认为利率下行的边际效应将减弱，未来一段时间期货和现货很大可能上进入震荡期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        货币政策持续偏宽松，保持定向降息和点灌，是这个时期支持利率下行和国债期货上行的主要动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是本周后三天国债期货出现明显回调，主要原因有二。其一是美国QE  退出和对加息预期的担忧，美元指数持续强势，从而导致资金回流美国，对国内资金面造成扰动；其二是房地产政策的放松带来十月房价底部企稳或有回升，未来经济数据和金融数据向好不可避免，制约了债市上行。
        关于未来，我们认为，首先美国美元指数虽然走强，但是从历史数据看，债券指数和美元指数并没有理论上分析般呈反向走势，反而走势同向。所以，美元指数的走强从经验看，对债券市场不构成实质性的制约。其次，对于房地产市场而言，虽然房产政策放松利好市场，但不够成房产从此进入上行通道的充分理由，因为单纯以投资拉动经济增长的边际效应在不断减弱。即便经济数据和金融数据均有所好转，可能对债市构成一定压力，大概率上将降低债市上行的速率。所以我们判断，未来债券现货和期货可能进入一个盘整震荡期。