一、10  月天胶走势回顾
        经历8、9  两月的大幅下挫之后，国内沪胶期货终于在10  月迎来震荡上扬行情，不过整体期价上涨空间较为有限，主力1501  合约从万二附近走高至万三一线就明显受到空头的强烈反扑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于产胶国扬言要再度花巨资收储以及合成胶与沪胶、内外胶价差修复等利多因素支撑，因此9  月底以来，胶价暂时告别跌跌不休的下探走势转为区间平台震荡且重心略微上移的走势，不过短期因素并不能改变中长期天胶市场供需失衡的现状。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）终端市场重卡需求表现乏力，尽管11  月份开始云南农垦胶园转入停割期，12  月份海南也将陆续休胶步入低产季，但供应端压力减弱不能抵挡国内经济结构调整带来的消费能力下降以及外部胶源涌入的压力。未来沪胶期货继续反弹的空间已经有限，空头存在抛空再次入场的机会。
        二、会议纪要再传“鸽”声  联储加息态度谨慎
        今年以来，美国经济独树一帜，复苏状况不仅好于美联储预期，也远好于其他经济体。不过10  月初的美联储会议纪要却表现出非常明显的“鸽派”基调。纪要显示，美联储高层普遍认为，全球经济减速是美国经济面临的风险之一，当前的某些情况可能对全球金融稳定性构成威胁。美元走强会对出口和美国经济有负面影响。部分人士担心欧元区经济增速和通胀持续不及预期可能令美元进一步升值，这将冲击美国出口，而美元升值可能令通胀朝美联储2%的目标前进速度更缓慢，这表明美联储对待加息的态度十分谨慎。关于是否修改前瞻指引的争论成为当次会议的一大看点。与会高层就10  月底完全结束购债计划后，是否要重申在“相当长一段时间”内继续将短期利率维持在超低水平进行了激烈辩论。部分人士认为保留“相当长一段时间”的措辞已不合时宜，因为这可能被理解为美联储在某个固定时间节点启动加息，而非根据经济数据的变化对加息时机进行调整，还可能暗示美联储会等待更长的时间才会加息。但也有一些人认为保留“相当长一段时间”的措辞目前仍然是合适的，特别是从风险管理角度考虑。当前前瞻指引表明，美联储愿意等待更多经济持续进步的证据，在加息问题上会表现得耐心。在他们看来，经济下行的成本大于经济过热的成本。如果届时经济过热，可以迅速撤出宽松政策，这比经济下行后增加刺激要更妥当。数位与会者还指出，修改前瞻指引可能被误解为货币政策立场的根本转变，那可能会导致金融环境意外收紧。
        最终，美联储决定保留“相当长一段时间”的表述，与会者还普遍同意，当未来适合调整前瞻性指引时，要明确强调根据经济形势调整加息时机，以增强公众对美联储政策意图的了解。