净利润大增超  40%
          期间费用下降是净利润增加的主因
          京福通车、索道改造有望带来新增长
        报告摘要：
          净利润大增超40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年1-9  月份，公司累计接待游客万229.3万人，同比增长9.96%；公司索道业务累计运送游客413  万人次（含西海大峡谷观光缆车），同比增长17.33%；实现营业收入111070.89万元，同比增长14.51%；其中，商品房销售实现营业收入7604  万元，同比下降20.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）归属于上市公司股东的净利润21354.16  万元，同比增长40.01%。每股收益0.45  元/股。
          期间费用下降是净利润增加的主因。2014  年1-9  月，公司实现归属于母公司所有者净利润22891  万元，上年同期16562  万元，增加6329万元。公司发生销售费用1330  万元，上年同期1345  万元，减少15万元；发生管理费用13643  万元，上年同期16151  万元，减少2508万元；发生财务费用3555  万元，上年同期5814  万元，减少2259  万元。实现投资收益159  万元，上年同期-134  万元，增加293  万元。实现营业外支出87  万元，上年同期943  万元，减少856  万元。期间费用总计减少4782  万元，占净利润增加额的76%。
          京福通车、索道改造有望带来新增长。目前，京福高铁主体工程全面结束，有望2015  年7  月通车，京福高铁通车后，将为景区带来新的客流增长。公司非募集资金项目玉屏索道改造可能在2015  年旺季重新投入使用，索道改造完成、整体运力提升将短时大幅增加乘索人数，提高公司盈利能力。我们预计公司2014-2016  年EPS  为0.50、0.57、0.63  元，对应PE  为29、25、23  倍，维持增持评级。