􀂾  经济前景恶化带来的需求忧虑升温，盖过了美元走软的利好，本周LME期铜价格继续下探，周五续创四年低点；虽然周五在美国公布汽车行业拯救计划后走强，期铜小幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME基本金属指数一周累计下跌4.1％，主要基本金属走势分化明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，铅和锡分别大跌16.4％和10.6％，铜和镍分别下跌7.8％和3.2％。另外，锌和铝分别上涨8.8％和1.3％。国内3月期铜一路走低，周五收于22,460元/吨，创2003年以来新点，累计一周下跌8.7％。
􀂾  世界金属统计局(WBMS)周三表示，全球前10个月铝市供应过剩113.2万吨，远远超过去年同期4.4万吨的过剩量。值得关注的是，12月份开始全球铝库存增加的速度突然变快。17日LME库存则以9.9万吨的罕见单日增量，使库存总量跨越200万吨达到204.2万吨。至周五，LME铝库存为215.9万吨，创下1994年10月份以来的最高记录。库存的快速增加表明全球原铝供需正在继续恶化。
􀂾  世界金属统计局(WBMS）周三表示，今年前10个月全球铜市供应过剩3.1万吨，而去年同期为短缺13.8万吨。尽管全球铜生产商自11月份中旬开始也加入减产行列，但库存的持续增加反映出需求情况仍不容乐观，预计11月份全球铜市仍然有较大规模的供应过剩。
􀂾  随着铜精矿市场供应短缺状况的缓解，铜精矿加工精炼费继续上升。目前，国内市场铜精矿现货加工费TC/RC已提高到85美元/8.5美分，比两周前的70美元/7.0美分上涨了21％；而10月份则为50美元。现货加工精炼费用提高，将鼓励中国冶炼商明年要求更高的加工精炼费用。
􀂾  我们预计，随着铜精矿市场供应短缺状况的缓解，铜精矿加工精炼费将继续上升。另一方面，铜价仍在下跌之中，这就意味着矿产商的利润空间将不断收窄，利润从矿产商向冶炼商转移。