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研究报告:东莞银行-2014年第四十一期流动性周报-141103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-03 14:04:21
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈龙
研报出处: 东莞银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 567 KB 分享者: 精彩****逅 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点
        上周(10.27  -11.3),公开市场有400  亿元资金到期,其中,正回购到期400  亿元,无央票和逆回购到期,而央行在此期间进行了两次总共400  亿元的正回购操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】,因此,上周央行在公开市场继续保持平衡操作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我们在上周的周报中指出,“综合前两周的央行公开市场操作、本周的资金供求情况和央行在货币市场的政策意图,我们认为,央行继续保持公开市场平衡的可能性较大。而从价格和期限来看,维持公开市场正回购中标利率不变和期限不变有利于继续保持无为(公开市场)以稳定预期的基础”。而上周公开市场操作的结果表明,央行在公开市场维持稳定的意图和在非公开市场加大定向投放的力度,是在当前货币政策落实的核心。
        这样操作,既保持了货币市场流动性的宽松,特别是流动性预期的稳定,又保证了定向投放的效率,即货币资金流向的可控性和降低融资成本努力的有效。
        同时,上周三,美联储正式宣布退出QE,而且,在措词上也更为坚定,显示出一定的鹰派倾向。与此同时,市场对数据和政策的反应是,美联储加息的时间可能会进一步提前,明年三季度加息的可能性大大增加,而美元已经进入的上升通道。
        

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