前三季度业绩快速增长
        公司前三季度实现营业收入15.57  亿元，归属母公司净利润8632  万元，分别同比增长295%和222%（主要由于今年开始并表科开医药）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而Q3  单季度实现营业收入7.7  亿元，同比增长404%，环比增长15%，归属母公司净利润3997  万元，同比增长352%，环比基本持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        依托优势资源，快速布局省内医院
        三季度以来，公司在贵州省内的医院投资布局快速进行，虽然解除了在六盘水合作建设医院的框架性协议，但在贵医二附属医院肿瘤科、精神科的基础上，设立黔东南肿瘤医院（400  张床位）、贵医附属精神病医院（150  张床位），并收购道真县中医院（267  张床位）和务川县升辉医院（编制床位350  张），医院布局快速展开。此外，公司还收购盛远医药（医药商业公司），并计划在黔东南肿瘤医院和贵医附属精神医院建成之后，在黔东南州设立公司，为贵阳医学院第二附属医院、黔东南肿瘤医院、精神病医院统一供应配送药品、耗材、医疗器械等。
        轻资产、可复制的扩张模式
        我们在前期关于医院投资的多篇行业、公司报告中反复提到，“轻资产、可复制”的扩张模式，是目前医院投资最可能成功的方式。我们认为公司在扩张中正在尽力实践这个原则：通过与所在地的医院合作，快速进行扩张，同时，注重维持轻资产：黔东南肿瘤医院和贵医附属精神病医院都将租赁贵医二附院的房屋、土地。如此，公司得以同时实现扩张的“快速”和“盈利”。
        估值：目标价25  元，维持“中性”评级
        我们预测公司2014-16  年EPS  分别为0.30/0.40/0.52  元，根据瑞银VCAM（WACC8.6%）贴现现金流模型得到目标价25  元，维持“中性”评级。