投资要点
上周回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周沪深300 周跌2.09%,受宏观回暖略显乏力及政策落地低于预期影响,环保各子板块短期调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期快速上涨的环保设备下跌3.85%,环保工程及服务下跌2.71%;受严重雾霾影响,仪器仪表近期表现较好,上周略有调整(-0.87%),而水务年底政策落地预期仍存,短期下跌1.37%。
政策动向:1)《环保法》中“按日计罚”可操作细则。10 月21 日,环保部向社会通报了《环境保护按日连续处罚暂行办法》、《实施环境保护查封、扣押暂行办法》、《环境保护限制生产、停产整治暂行办法》和《企业事业单位环境信息公开暂行办法》的申请意见稿。其中《环境保护按日连续处罚暂行办法》适用范围重点放在打击未批先建、久试不验、规避监管等违法排放污染物的行为;其他三个文件则分别从扣押查封、停产整顿、信息公开角度来加强新环境法的执法力度。简评:环境污染治理将落到实处,由“谁污染谁付费”真正做到“谁污染谁治理”。利好水治理、大气治理和环境监测个股。
行业及上市公司要闻:1)三维丝进军环境修复。10 月18 日,三维丝公告与境外自然人门签署《合资合同》,共同建立厦门三维丝环境修复有限公司;2)天保重装应收账款融资创新。10 月15 日,填报重装公告公司将以2.066 亿应收账款向中金创新(北京)资产管理有限公司融资1 亿。3)雪浪环境业务扩张进入固废领域,打开成长空间。10 月20 日,永清环保公告中标7000 万脱硫工程。公司中标河北建投任丘热电2
350MW 超临界供热机组脱硫系统提标改造项目,金额7785.86 万。4)桑德国际设立投资融资租赁公司。
投资建议:1)水处理看行业收购和政策落地,建议关注固废估值。具体标的碧水源、瀚蓝环境、国中水务、北控水务等;固废领域建议关注光大国际。2)内生性兼并收购。关注子领域龙头:固废领域的桑德环境、瀚蓝环境、光大国际和盛运股份;综合污水处理碧水源、中电环保和万邦达。3)至2014.10.26,环保共24 家上市公司公告了前三季度的业绩;建议关注成长性较好和业绩增长个股三聚环保、南方汇通、凯迪电力、雪迪龙、三维丝和维尔利。