在钢铁股涨幅已普遍较高、估值普遍提升的背景下，钢铁股走势对大盘依赖性将提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议关注：1）三季报表现优异的个股；2）板材股继续看好，但需要等待进一步催化剂；3）建筑钢材股仍倾向于阶段性机会；特钢、国企改革、转型类个股中长期仍旧看好，短期若公司自身无超预期因素，则走势将与大盘、军工等存在关联性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业点评
        社会库存超低。钢材社会库存逼近  1000  万吨关口（同口径1001  万吨）。
        库存超降的原因，我们判断除总需求下降、出口提升、钢厂销售策略转变外，更主要的是贸易商预期悲观下的过度去库存。微观调研，目前低库存将局面对钢价有非常强的支撑，而未来若市场预期扭转，仍可能发生大力度的补库存，当然目前仍需要等待催化剂。
        针对未来钢价，下跌则需要期货进一步带动（期货继续大幅杀跌缺乏逻辑支撑），上涨则需要预期继续改善，因此很大程度上与市场情绪有关，关注政策及唐山限产能否进一步超预期。
        钢强矿弱的局面被反复印证，盈利如期改善。从9  月底钢价反弹以来，矿价仅反弹1.5  美金，但螺纹反弹150  元/吨，再一次验证了“钢强矿弱”的判断，由此主要品种盈利将稳中趋涨。钢铁三季度盈利有望环比改善，四季度盈利至少也会维持平稳，符合我们前期判断。
        特色数据
        1）社会库存降至1001  万吨；2）国内矿山开工率61.2%，维持低位；3）盈利快速回升，螺纹吨钢毛利达117  元/吨。