央行已大幅放松银根，最终体现在经济数据中还需一个季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场预期四季度商品需求端将改善，我们始终强调这种预期需要得到数据印证，否则面对供应端四高压力，价格上涨将缺乏动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，美国全面退出QE，短期内也将对全球商品造成不利影响。不过，只要印证需求端改善，供应端压力就将减轻，这会推动商品价格上涨。不过，目前我们预计不少商品将呈现阶段性震荡势。
        黑色系中焦煤有政策利好、供应端也缓慢改善，然压力巨大令走势甚弱，可行760～770做多，接近800止盈的波段操作。螺纹钢出口大增，业内指望出口挽救行业，同时因原料大跌，行业利润维持较高水平。不过市场预计这种情况不能维系，很多钢铁产能面临淘汰，出口持续且利润不错，官方可能采取政策，如取消出口退税等。不过，螺纹钢贴水过多，因此谨慎持多，目标2750。铁矿石600附近再虑做空。动力煤四季度火电发电量逐步增长将使需求端改善，持多，目标530。玻璃谨慎持空，1501止损参考1050。PTA谨慎持空，已创新低但旋即收复，技术不太利空，关注5700一线压力。PE、PP受煤化工装置投产，循周线阻力做空。甲醇短期难深跌，或多甲醇空PP。天胶供应端压力有增无减，但因泰国政府干预短期强势有望持续，循周线阻力做空。
        有色系中，锌持多，回撤也可依托16000适度买入，年内目标18000；铝持多，年内目标15000。铜持空。然铜易受宏观经济影响，近期伦铜或受美国退出QE影响而走弱，不过国内刺激政策加码，短期也将限制跌幅。仍然可以适时进行“买锌抛铜”、“买铝抛铜”操作。
        农产品中粕类、油脂市场压力较大，不过，最差的情况已经过去。棕榈油持多，目标5800。豆粕强势。鸡蛋反弹至4800元，虽供应端吃紧，然需求端疲软也是事实，考虑依托4800、5000阻力试空。棉中线仍空，但新花上市时节，政策屡屡干预，反弹还能持续，60线阻力不破继续持空。白糖进入新榨季，市场焦点转向产量等，10月已脱离做空安全期。
        将资金分为三个梯度，行情转向震荡，空头维持较少规模或者循周线阻力试空。合适做多的，也循周线支撑适量尝试，并请关注文中风险提示：PP、PE、棕榈油是第一梯度，PE、PP循周线阻力待反弹时做空，使用资金量25～30%，棕榈油持多，资金略少配置；
        铁矿石、铝、锌、铜、PTA为第二梯度，PTA谨慎持空，铜、铁矿石持空；锌、铝持多；使用20％的资金；
        玻璃、两焦、动力煤、螺纹钢、甲醇、棉花、天胶为第三梯度，动力煤、焦煤依支撑做多，螺纹钢谨慎持多，棉花、甲醇持空，玻璃谨慎持空。
        天胶循周线阻力试空。第三梯度属配置性质，使用10％资金。
        关注抛豆粕1501买1505在200～210的套利，止损250，目标120～130。并继续空铜对冲锌、铝，多甲醇对冲PP的操作，或者多国债对冲商品头寸