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研究报告:申银万国-2014年3季度指数型基金季报分析:分级基金大放异彩-141031

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-03 10:30:48
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏祥全,邓虎,刘敦
研报出处: 申银万国 研报页数: 33 页 推荐评级:
研报大小: 1,173 KB 分享者: kel****wj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        指数基金发行数量和募集规模双双下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年三季度共新成立了9  只指数基金,合计募集41.92  亿元,发行数量和募集规模均低于上一季度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从产品形式看,ETF5  只,指数分级基金4  只。从标的指数类型看,行业指数基金4  只,主题指数基金3  只,QDII  指数基金1  只,商品指数基金1  只。
        市场大幅上涨及新产品发行致指数基金规模增加。截止到2014  年三季度末,市场上的264  只指数基金资产规模共计2910.81  亿元(不计ETF  联接基金),较上季度末增加68.38  亿元,环比增加2.41%。其中,三季度因市场大幅上涨,指数基金单位净值增加,为指数基金资产规模贡献了365.6  亿元,此外,新成立的9  只指数基金也为指数基金资产规模贡献了41.9  亿元,但同时因净赎回规模较大,指数基金整体规模增加有限。
        三季度分级基金大放异彩。2014  年三季度,由于市场整体向好,分级基金表现极为活跃,大放异彩。招商大宗商品B、富国中证军工B  三季度净值增长率高达88.29%和60.25%,其中,富国中证军工成立短短半年就触发了向上折算条款,成为首只上折的指数分级基金,完成分级基金最后一块拼图  。
        与此同时主流的分级基金流动性也较上一季度有了大幅提升,如银华锐进的日均成交金额从上一季度的2.92  亿元提升至5.67  亿元。此外,随着三季度市场的反弹,分级基金市场不时出现整体大幅溢价的情况,吸引大量套利资金入场,致使基金规模迅速扩大。截至三季度末,申万菱信申万证券分级的规模已从二季度末的1.68  亿元迅速增长至35.11  亿元,而富国中证军工则从4.11  亿元迅速扩充至39.48  亿元。
        264  只指数基金涉及的标的指数总共有156  个。指数基金规模最大前十大标的指数占据79.79%的指数基金规模。指数基金规模前三的标的指数依次为沪深300  指数、深证100  指数和上证50  指数,规模分别为1033.5  亿元、470.8  亿元、315.2  亿元。指数基金数量前三的标的指数依次为沪深300  指数、中证500  指数、深证100  指数,指数基金数量分别为35  只、14  只、10只。
        2014  年三季度,除QDII  类型指数基金外,其他类型的所有指数基金净值增长率均为正。在所有指数基金中,招商大宗商品B、富国中证军工B  和鹏华资源B  的净值增长率最高,分别为88.29%、60.25%和58.65%。
        

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