调整评级—2014  年1-9  月归属母公司净利润同比由-2,780  万元下滑至-11  亿元，每股收益-0.42  元，其中第三季度每股收益-0.17  元，环比持平，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净资产负债率135%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        15  年公司亏损面仍将扩大，负债率进一步攀升，经营面临严峻挑战，未来在经营管理体制方面可改善的空间较大，我们预计明年将是煤炭行业国企改革不断深化，可能有所破冰的一年，题材股可能比绩优股具有更多投资机会。国投公司是国企改革明确的对象，鉴于国投新集被改革的迫切性和必要性，我们认为公司将是煤炭国企改革题材较好的标的，建议重点关注。基于1.8  倍14  年市净率，我们维持5.00  元的目标价，将评级由持有上调至谨慎买入。