◆08  年快速增长，09  年不确定性增加：
公司的主业经营10  月份有所下降，不过11  月份有所回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体而言，目前的业绩增长比较正常，我们判断，2008  年的业绩仍能够达到90-100%的同比增幅，而2009  年的业绩不确定性增加，仍有待观察。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
◆产品高中低体系完整，09  年增长仍要靠1573+特曲：
国窖1573  在川渝、华北、中南地区是销售重点区域，而华南和华东相对较弱。今年的销量尚未达到3000  吨上限，预期08  年全年的销量为2700  吨左右。10  月份的销售受到一定影响，但11  月份同比增长有所恢复，我们认为是受到09  年春节备货的影响，因为今年春节较早，备货期也有所提前。
11  月，公司的特曲普遍提价20  元，在提价之前，公司对特曲在9-11月份进行了控量，而且再加上提价因素，特曲销量受到一定影响。为了维护特曲的销售，我们认为公司会在经销商层面和终端层面加大营销投入，09  年上半年的销售费用将会有所增加。
◆其他投资有待时间培育：
公司收购的武陵酒厂是生产酱香型酒的名酒厂，08  年武陵基本可实现盈亏平衡，预计近两年酒厂仍处于培育期，尚未能成为公司主要利润增长点。
目前公司持有华西证券  34.86%的股权。华西证券在四川有较好的基础，经纪业务突出，有30  多家营业部。我们模型中预测，华西08  年能够给公司贡献0.13  元的EPS。