本周基金池及组合推荐:
基础市场趋势分析
债市方面,继续长期看好债市,短期看好长久期利率债和高等级信用债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在实体经济下滑趋势难改的情况下,资金面仍将维持较宽松的态势,长期来看,债市仍将处于牛市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而短期的央行引导利率下行、债券发行量较低及定向降准力度加大预期,长久期利率债和高等级信用债仍是比较好的投资标的。
股市方面,本周十八届四中全会中提出的依法治国纲要性文件对股市影响较小,且GDP等经济数据仍不佳,预计整体市场仍旧不好。因此投资者应继续寻找结构性机会,仍旧看好与改革相关的四大主题,一个是军工资产证券化和国企改革趋势下的大军工领域,一个是生态环境治理加强及环境季节性变化预期下的环保行业,第三个是包括国家政策支持的信息安全、传媒在内的TMT 领域,第四个是涉及民生工程的医药、消费等领域。另外,在季报发布期间,我们预计券商行业的盈利较佳,再加上沪港通、互联网金融等政策预期,也看好券商行业的投资机会。
基金池及组合推荐
绝对收益基金方面。在利率型品种中,成交较活跃的国泰医药A、申万证券A、申万军工A、富国军工A 的隐含收益率较高,其实际隐含收益率分别为6.87%、6.86%、6.85%、6.86%。
本周基金池为国泰医药A、申万证券A、申万军工A、富国军工A。
相对收益基金方面。在考虑流动性因素和折价率的前提下,由于封闭式债基、分级债基B的投资的债券相对分散、信用等级也相对较高,基于我们对债市的长期看好,及短期对长久期利率债和信用债的看好,我们仍选择仓位较高的聚利B、浦银安盛增利B、安信宝利B、金鹰元盛B,基金池不变。
权益基金方面,国内市场仍可关注看好四大主题判断下的场内基金的投资机会。国际市场,可关注美国市场的投资机会。稳健权益基金池仍选择内部收益率较高的封闭式股基及符合我们的趋势判断的场内基金品种,建议关注基金同盛、基金景福;ETF 方面,埃博拉病毒蔓延,我们建议继续关注华夏上证医药ETF、而美国经济数据强劲,也可关注博时标普500ETF。进取权益基金池方面,建议继续关注流动性相对较好的申万证券B、国泰医药B、申万环保B、富国移动互联B。