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研究报告:民生证券-基金日报:债市逐步回暖债基表现抢眼,近半年平均收益超过7%-141031

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-03 08:01:17
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 闻群
研报出处: 民生证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 648 KB 分享者: luj****uo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

基金市场要闻:
        债市逐步回暖债基表现抢眼  近半年平均收益超过7%(上海证券报)
        于无声处听惊雷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期股市风生水起的同时,债市也很强势,债券基金净值表现抢眼。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)数据显示,近半年公募债券基金平均收益超过7%,个别债基净值增长超过20%。在此背景下,债基整体呈现份额净申购,其中不乏债基份额增长近10  倍!私募债基业绩排名居前
        数据显示,近半年债券基金业绩靓丽。wind  数据显示,近六个月来,733  只债券型公募基金收益的平均净值增长7.2%,其中表现最好的一支收益为20.9%。得益于操作手法的灵活,个别私募债基表现更为惊艳。
        多只私募债基今年来净值收益增长接近20%。其中,上海耀之资产的耀之堂庭宏观收益基金近半年净值增长超过21%,诺德-工行-拉曼资产管理计划年内收益也达到19%,其劣后份额净值增长超过60%,在债券市场中表现抢眼。值得一提的是,上述私募债债基均为今年成立,尚不能参与银行间市场,上述收益均来自交易所公司债。
        个别债基份额激增十倍
        随着债市的逐步回暖,债券基金份额也有所增长。数据显示,今年三季度公募债券基金份额同比增长1.7%,个别债基则成吸金利器,份额增长近10  倍!分析人士指出,刚刚过去的三季度,无风险利率持续下降,债券市场从信用债到利率债全面走牛,不乏资金从货币基金流出,追求收益更高的债券基金。
        数据显示,海富通稳健添利债券A\C  三季度期初份额分别为336  万、2404  万,合计2740  万份,三季度末,上述基金A\C  类份额分别为19617  万及2074  万,合计21691  万份,接近其期初份额的10  倍。
        对于债市未来走势,市场人士表示乐观。上海耀之总经理王小坚认为,目前无风险利率还处在下行通道中,只有实体经济利率成本真正降下来,债券供给上升,债券市场才会进入新一轮周期。此外,经济新常态平衡到什么位置,也值得观察。如果未来房地产投资增速进一步下行,不排除央行会启动降息、降准等政策进一步释放流动性。“再老的真理还是真理,在经济下行的环境下,融资成本最终要下行,各种形式的降息降准将会到来。”

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