【A  股市场大势研判】
        股指跷跷板效应进一步显现
        盘中特征：
        周五两市延续放量上行格局，而中小、创业板指有所调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终，上证指数收于2420.18  点，上涨29.10  点，涨幅1.22%，成交2499.15  亿元；深成指收盘8225.61点，上涨135.06  点，涨幅1.67%，成交2088.06  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市量能维持在4500  亿左右的高位，且沪市强于深市。申万一级行业指数中银行、非银金融和家用电器板块领涨，分别上涨3.65%、2.82%和2.05%，而计算机、电子和建筑装饰板块跌幅居前，跌幅分别达到1.08%、0.78%和0.63%。个股方面，两市终盘有1076  支上涨，334  支平盘，1267  支下跌，其中山煤国际、中国国贸和东土科技等24  支个股涨停，个股最大跌幅为金钢玻璃-8.11%。
        后市研判：
        周五股指继续震荡上行，金融建材等权重股出现补涨，后市虽有震荡要求，但强势难改，趋势向好，关注大盘蓝筹股的补涨机会。
        股指7  月底启动以来，我们始终从热点和资金面两方面来把握行情演绎的脉搏。
        1、就热点方面看，前期持续炒作的并购重组标的降温明显，可能的原因在于，今年个人投资者绝对收益较好而对于已经维持4  个月的行情存在隐含收益率上行的需要，而年底机构也有获利了结和调仓布局来年等要求。但我们对于市场可炒作的板块方面并没有太悲观，一方面政策扶持的行业轮番表现，市场对于新领导班子认可成为题材持续炒作的源动力。另一方面，近期权重板块新热点生成，且其炒作逻辑不同于以往的政府主导型新投资周期下的粗放式上涨，而是通过改革、优良资产注入和海外投资等与并购重组一脉相承的外生成长性来达成的，尤其后续还存在沪港通预期，因此这一次的权重表现并非如此前出现过的“一日游”那般宣告行情的衰竭。
        但我们也不能忽视“大象起舞”对于市场成交量能的消耗，近两日这一跷跷板作用也使得小市值板块有所受伤，毕竟在多年的学习效应下，市场的主流投资观念尚难以转向低估值权重板块，因此，持续的股指暴涨而个人投资者赚钱效应不明显的情况对市场热度存在考验。2、就资金方面看，在美QE  退出和欧美经济数据走好的背景下，外围资金的流向不容乐观，EPFR  周度数据、香港离岸人民币走势和RQFII  ETF的净赎回量已经说明了这一问题。而国内资金方面，融资融券余额差值的斜率走平显示投机资金短期有所谨慎，但考虑到新股吸引的增量资金和房地产等行业的转移资金，在A  股市场相对收益优势趋势扭转前，中期的流动性有望延续宽松。
        总体看，短期上证综指2400  点上方震荡料加剧，中长期看好新领导班子带动下我国经济转型升级带来的资本市场机会，并购重组和政策红利板块的盈利性可持续关注，逢低参与。
        操作策略：波段操作。