投资者对经济复苏预期弱化,9 月以来指数仍不断攀升,市场与经济基本面背道而驰,主要来自于对政策预期的大幅提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而9 月份公布的宏观数据进一步恶化,同时管理层“不靠强刺激,要靠强改革”的表述也抑制了宽松力度的提升空间,受此影响,市场明显回调,随后,央行调降正回购利率20bp,五大行获得SLF5000 亿元的消息使得市场紧张情绪有所缓解,9 月的资金价格,无论短端还是长端均大幅下行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在此背景下,沪深300 震荡上扬4.82%,中小板指和创业板指分别上涨7.72%和8.17%;中标全债指数上扬0.86%,国债、企业债、可转债指数分别上涨0.85%、0.71%和2.51%。
投连险方面,纳入国金统计的189 个账户9 月平均收益率3.2%。仅1 个股票型账户微跌0.10%;32 个账户收益率介于5~10%,5 个账户收益率超过10%,依次为生命人寿-精选股票型(股票型)、太平人寿-蓝筹成长型(股票型)、太平人寿-价值先锋型(股票型)、太平人寿-策略成长型(股票型)、华泰人寿-进取型(混合偏股型)。
偏股类账户平均收益率为4.95%,各类账户平均收益均为正。其中,股票型账户、股票-指数型账户、混合偏股型账户、灵活配置型账户的月均收益分别为5.71%、4.67%、4.68%、3.65%。
偏债类投连险取得正收益1.43%。其中,混合偏债型、债券型和货币型账户的平均收益分别为2.96%、1.28%、0.41%。
长期来看,近一年,各类账户的平均收益率均为正。其中,股票型平均收益率最高,股票-指数型平均收益率最低,基金经理的主动管理战胜了市场。近两年,各类型账户均取得了绝对收益,股票型以24.68%的收益居冠,股票-指数型以6.51%的收益垫底,且表现落后于沪深300 指数。近三年,受大盘指数拖累,各类账户中仅股票-指数型账户下跌4.81%,其它各类账户取得正收益。各类账户的标准差和下行风险指标均显著好于同期沪深300 指数水平,表现出较好的净值回撤控制能力。综合收益和风险来看,债券型、货币型以外的各类账户近一年和近两年的夏普比率均为正,近三年股票型勉强跑赢无风险收益率。