◆事件：
　　公司发布三季报，前三季度营业收入24.06亿，同比增长1.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度净利润亏损5556.4万；扣除非经常性损益后的净利润-5971.1万元，亏损额同比减少4492.3万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◆业绩符合预期：
　　业绩符合预期，公司前三季度营业收入增长1.5%，单季度营业收入增长2.6%。扣除非经常性损益后的净利润-5971.1万元，亏损额同比减少4492.3万元。营业收入增速较慢，我们判断一方面受整个经济环境景气程度影响，另一方面因为中端产品线加大了分销力度。
　　◆公司战略推进顺利：
　　公司积累的200万企业用户价值的多渠道挖掘是公司未来发展的重要动力。软件产品方面公司加大了支持服务的推动力度，公司产品支持服务（SPS）业务收入得到大幅增长。
　　公司云战略继续推进，推动UAP平台产业链发展，通过多种形式为开发者及其他合作伙伴提供多种服务，并开始与伙伴进行共同创新与联合开发、共同分享成长收益的合作模式；42家独立合作伙伴通过UAP伙伴认证，伙伴在建项目超过100个。公有云平台易代帐与会计家园、工作圈推进顺利。公司产品生态圈得到进一步丰富。
　　创新业务互联网金融推进顺利，友金所平台顺利上线。移动转售业务在获得牌照后正在加紧与公司各条业务线的融合，公司近200万企业用户覆盖的过亿个人用户是未来这块业务发展的重要依托。
　　◆对盈利预测、投资评级和估值的修正：
　　预计2014-2016年EPS分别为0.58，0.73，0.91元，目前股价对应PE分别为31、25、20倍。维持“买入”评级。目标价19.7元,对应2015年27倍PE。
　　◆风险提示：新业务拓展不及预期。