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研究报告:中投证券-金理财-141031

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-01 11:12:31
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨宗耀,黄胜文
研报出处: 中投证券 研报页数: 27 页 推荐评级:
研报大小: 1,797 KB 分享者: sk****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◎十月回顾:大盘先抑后扬,交通运输、钢铁等涨幅居前
        受三季度GDP低于预期、新股集中发行等因素影响,沪深两市前期出现持续调整,随后受沪港通即将推出影响,大盘出现持续走高的态势,沪指一举突破前期高点,站稳2400点整数关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至10月31日收盘,上证指数、深证综指、中小板指数和创业板指数月涨幅分别为2.38%、1.27%、-0.84%和-1.79%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块来看,交通运输、钢铁、建筑建材、铁路基建等涨幅靠前,而食品饮料、采掘等表现落后。
        ◎十一月展望:大盘向好势头不变,把握板块轮动机会1、三季度GDP创五年来新低,但增长质量有所提高
        国家统计局公布数据显示,我国前三季度国内生产总值42万亿元,按可比价格计算,同比增长7.4%。分季度看,一季度增长7.4%,二季度增长7.5%,三季度增长7.3%,三季度增速为2009年一季度以来新低。分项来看,投资消费等数据增速放缓,出口数据较好,呈现逐步回暖势头。据海关统计,今年9月份中国出口同比增速15.3%,同比增速创19个月新高,超出市场预期。另外,国内就业和物价形势总体稳定。综合来看,虽然经济增长速度略有放缓,但经济运行仍处在合理区间,在新常态下经济结构在持续改善,增长的质量有所提高。
        2、近期来国家批复铁路基建等重大项目,稳增长力度不减
        10月22日,国家发改委批复了三条铁路项目和五个机场的可行性研究报告,总投资约1500亿元。结合前期发改委刚刚获批的总投资960亿元的三条铁路新建或扩建项目来看,稳增长的信号明显。另外,国务院总理李克强10月29日主持召开国务院常务会议,部署推进消费扩大和升级,促进经济提质增效;决定进一步放开和规范银行卡清算市场,提高金融对内对外开放水平;确定发展慈善事业措施,汇聚更多爱心扶贫济困。会议要求重点推进6大领域消费,如移动互联网、物联网等信息消费。总体看,国内稳增长力度不减。
        3、央行继续引导利率下行,资金面仍较宽松
        央行于10月14日以利率招标方式开展了200亿元14天期正回购操作。在公开市场操作趋于中性的同时,当日央行再次下调了14天期正回购的中标利率,由此前的3.50%下调10BP至3.40%。这是央行自三季度以来第二次下调正回购利率,引导利率下行的信号强烈。另外,媒体报道称,近期多家股份制商业银行获得央行的流动性支持,总金额合计约2000亿元左右,加上上次向五大行定向投放资金,央行将通过两轮定向注入7000亿元以上基础货币,定向宽松稳增长逾发明显。从资金市场看,国债回购利率持续回落,显示资金面仍较宽裕。
        4、沪港通试点推出临近,有利活跃蓝筹股
        10月30日,证监会副主席姚刚表态称沪港通试点各项工作已经到了最后阶段。而就在前一天香港证监会行政总裁欧达礼也曾表示,香港证监会已经完成推出沪港通所需要的全部监管步骤。他预期,沪港通可能在不久的将来开始交易,但是具体的时间表并没有过多透露。另外,上交所《关于11月1日开放港股通技术系统周末测试的通知》显示,上交所将于11月1日开放港股通技术系统测试。种种迹象表明,沪港通试点推出已经临近。沪港通业务将促进国内A股与国际市场接轨,有利于活跃蓝筹股。
        

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