今年进入三季度以后，随着美国量化宽松的全面退出，全球股市进入颓势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】境外市场先是在9月份高位剧烈震荡，10月份以后则出现了大幅下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而中国A股市场不同以往，先是在三季度大幅上涨，进入10月份依然持续上升，10月20日以后虽然随外部市场出现较大调整，但外部市场稍事休整，A股市场又连拉三阳再创新高，与境外市场形成强烈的反差。
        尽管美国退出量化宽松，但凭借其强劲的经济增长和国际货币中心的地位，各国收紧的货币头寸大幅流向美国，从而使美国成为境外市场中最为坚挺的股市，但即使如此，标普500指数还是远远落后于A股市场，图1彰显了这种差异。是什么导致了这种差异？有些学者认为，是中国宏观经济形势好转，进入新增长周期所致，这或许有点道理，但对比香港市场，似乎难以自圆其说