一、事件概述
        鲁西化工发布14  年三季报，报告期内公司实现收入92.93  亿元，同比增长15.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        净利润3.02  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同比增长11.4%。实现EPS0.21  元。其中，单个三季度公司实现收入32.92  亿元。同比增长35.13%。净利润1.27  亿元，同比增长259.12%。环比增加37%。单个季度实现EPS0.09  元。
        二、分析与判断
        主要产品价格回升，新项目投产，业绩环比改善
        三季度尿素市场（华东）均价1533  元环比增加6.09%。己内酰胺三季度市场均价17155  元，环比增加5.2%。有机硅市场均价16762  元/吨，环比增加5.42%。同时公司25  万吨丁辛醇、二期10  万吨甲酸均于7  月份之后陆续投产，  受此影响公司二季度业绩环比大幅改善。
        硝基复合肥进展顺利
        硝基复合肥是重要的农用肥料，主要适用于烟草、玉米、瓜果、蔬菜、果树等经济作物以及偏碱性土壤。公司近期60  万吨硝基复合肥已经生产出合格产品，生产运行稳定；硝基复合肥顺利投产为公司带来又一新增利润增长点。
        聚碳酸酯值得期待
        聚碳酸酯（简称PC）是分子链中含有碳酸酯基的高分子聚合物，由于聚碳酸酯结构上的特殊性，现已成为五大工程塑料中增长速度最快的通用工程塑料。。主要应用于光盘、汽车、办公设备、箱体、包装、医药、照明、薄膜等多种产品制造领域。聚碳13  年国内消费量达到160  万吨，近几年消费量增速维持在10%左右。聚碳酸酯生产壁垒较高，目前仅德国拜耳、日本帝人、三菱等少数企业能稳定生产。公司聚碳酸酯项目进展顺利，目前处于设备安装阶段，预计一期6.5  万吨聚碳酸酯将于明年3  月份投产。
        三、盈利预测与投资建议
        预计公司2014-2016  年EPS  分别为0.31、0.41  和0.50  元，当前股价对应PE  分别为13、10  和8  倍。公司目前股价在1  倍PB  附近，向下空间不大，且未来有多个催化剂，维持强烈推荐