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汽车行业研究报告:凯基证券-汽车产业-暴风骤雨又一年-081223

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2008-12-23 09:57:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王志霖
研报出处: 凯基证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 150 KB 分享者: Car****76 我要报错
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【研究报告内容摘要】

08  年汽车市场回顾:销量前高后低,需求下滑速度超越市场预期
截止至  08  年11  月,汽车市场销量呈现前高后低的走势,11  月开始出现需求加速下降的态势,其下滑幅度显著超越市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如图一所示,根据汽车工业协会数据显示,2008  年1-11  月共销售汽车862.2  万辆,较07  年同期增长8.5%,达到我们全年销量预估量之89%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,乘用车销售616.3  万辆,同比增长8.8%。商用车销售245.9万辆,同比增长7.7%。
09  年汽车市场展望:暴风骤雨的一年,警惕衰退程度超出市场预期
􀂾  中国汽车市场现今所处的阶段:接近发展期通常来说,汽车行业发展阶段分为四部分:导入期(市场处于起步阶段),发展期(市场高速发展),普及期(市场低速增长)和成熟期(新增销量主要用于更新)。衡量市场处于哪个阶段的关键指标为汽车拥有量,而衡量行业未来发展趋势的关键指标是R  值。(R  值=车价/人均GDP,即汽车市场的平均价格与人均GDP  的比值。)
通常,当比值达到2  或3  的时候,汽车千人保有量就有所提升。比值为3  以前保有量提升很慢,但是比值达到2  以后千人保有量迅速地提升。换句话说,当R  值大于3的时候,行业处于导入期;当R  值进入3-2  的区间后,行业开始进入发展期;当R  值进入小于2  的区间后,行业开始进入普及期。日本、韩国、泰国等国家都遵循了这个规律。

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