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汽车行业研究报告:招商证券-美国汽车公司的未来及对中国汽车工业的影响-短期难破产,长期生产转移为必然-081222

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2008-12-22 23:14:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜,范玉琢
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 368 KB 分享者: hon****ue 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  美国汽车市场销量11  月份急速下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年11  月,美国轻型车销售74.4万辆,同比下降36.7%,其中轿车销售36  万辆,同比下降36.7%;08  年1-11月份,轻型汽车销售1230  万辆,同比下降16.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  美国三大汽车公司市场份额逐渐下滑。05、06、07  年三大汽车公司美国汽车市场占有率分别为58.2%、54.9%和52.2%,08  年1-11  月,占有率下滑至48%,而去年同期市场占有率为52.5%。
􀂉  汽车制造业对美国经济恢复与发展至关重要。汽车制造业占美国GDP(07  年美国GDP  总量13.22  万亿美元)比重大约5%。汽车制造业在对美国经济恢复与发展具有重要意义。
􀂉  三大汽车公司破产清算的后果难以想象。07  年三大汽车公司提供直接就业岗位20  万个,汽车及汽车零部件行业提供直接工作岗位接近百万,再加上其他汽车行业相关公司,汽车行业提供的直接与间接工作岗位接近200  万个,三大汽车公司通用、福特以及克莱斯勒维持运转将有效降低美国社会的就业压力。若出现破产清算,由于担心后续的金融、维修与服务匹配,美国汽车销量将出现断崖式坠落,就业问题将使美国目前糟糕经济更加难以承受。
􀂉  国内汽车暂时不具备接手美国车企能力与必要。美国汽车企业存在的问题主要是产品以大排量车为主、人工成本较高等,这些导致目前三大汽车公司陷入窘境的问题依然存在;美国三大汽车公司在目前阶段选择出售部分品牌,其目的是为了获得现金以谋求发展,所能出售资产绝对不可能是优质资产,这也是目前国内企业想要接手美国车企的陷阱所在。

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