􀂾  从有色金属需求构成结构来看，有色金属需求最大的四个下游行业是：电力电机设备、房地产、交运设备和家电。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合考虑中国电网、汽车、房地产业2009年对有色金属需求量的增长以及出口下滑的影响，明年有色金属需求总量大致增加在80-100  万吨左右，行业增长率大致在4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  中国有色金属在08  年新增产能非常巨大，锌大约新增产能为30  万吨以上，而在氧化铝方面，广西平果铝业、华银铝业，山东信发集团等合计新增产能348万吨，电解铝预计08  年新增产能250  万吨。在需求量增幅放缓和产能大幅扩充的情况下，行业供需形势转向过剩，有色金属价格将震荡寻底。
􀂾  自2008  年10  月以来，有色金属冶炼企业的成本有了很大的下降，不论是直接原材料、能源还是辅料，其价格都有了很大的下降。但是我们应该看到，成本的下降是有限度的，从原材料来看，目前的精矿价格已经下降到到生产企业的成本附近，下降幅度有限。而在成本下降空间已比较确定的情况下，副产品的价格经历雪崩式的下跌，有色金属2009  年业绩堪忧。
􀂾  综合A  股市场各行业、整体市场的估值水平以及海外市场的有色金属类上市公司的估值水平，我们认为有色金属类上市公司估值水平虽然较历史高点下降了很多，但相对来说并不便宜，其估值相较其他行业并不具备吸引力
􀂾  从行业的业绩和估值比较来看，目前A  股的有色金属板块还不是价值投资的最好的标的；但流动性重启、供应中断、行业并购和国家地方收储将带来交易性投资机会。通过利润流转、供求平衡、行业集中度、调整时间、定价方式、进入壁垒等6  个方面对主要有色金属品种进行综合评价，我们认为锌、稀土、锡、黄金的投资价值相对突出。