支撑评级的要点
􀂄  公司对  08  年每股收益的预期较市场预期高出  32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】多位分析员需要大幅上调盈利预测，但我们并不需要。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  根据公司预测的盈利，该股目前股价在  4.6  倍  08  年市盈率，股息率为  4.5%。
评级面临的主要风险
􀂄  成功的套期保值使得公司获得强劲利润。但是，公司过去的成功经验并不能保证能在今后继续保持。
􀂄  豆油、豆粕与大豆的价格自  08  年  6  月以来已经下降39%、36%与  46%。即使利润率保持不变，价格的下滑下降也将带来利润的下降。
估值
􀂄  按照分部加总法，我们对农产品加工业务采取  7.5  倍08  年预期市盈率，对生物燃料/生化业务采用  10  倍  08年市盈率。从而，我们得出新目标价为  6.59  港币。