􀁺  航空公司燃油成本大幅下降,未来仍有下调空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次燃油价格的下调,航空煤油的价格基本回到了2007  年3  月份的水平,使得行业燃油成本由原来占经营总成本的43-45%的下降到37-39%的水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次航空煤油价格下调后，5050  元/吨的国内燃油价格仍然高于国际航空煤油价格有约600-800  元/吨,未来仍有下调600-800  元的空间。
􀁺  成本大幅下降，南航为最大受益者。国内三大航空公司由于国内航线占比不同，本次油价的下调对航空公司的盈利影响差异性较大。南航拥有80%国内航线受益最大，63%国内航线的东航次之，47%左右的国内航线的国航受益最小。具体见油价变动敏感性分析表：
􀁺  附加费的大幅降低冲销掉55％燃油成本降低带来的收益。国内三大航空公司由于国内航线结构上看65%以上为800  公里以上，800  公里以下约35%。综合测算，本次附加费的下调人均约92  元，预估2009年国航、南航、东航的周转人次为1800  万人次、4400  万人次、2600  万人次。其中南航附加费的收取对航油成本下降产生的冲销覆盖率最小为49.3％，为最大受益者，东航受益最小。