投资要点：
1、“背靠大树”的二次设备行业龙头
电网系统的特殊性导致国内电网建设被国网、南网垄断，带有很强的进入壁垒。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不仅如此，各地方电网也具备同样特征。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）作为国家电网电力科学研究院的全资子公司，南瑞集团持有国电南瑞35.15%的股份，是第一大股东，这样的背景为公司承揽项目开展业务、中标各类示范工程、省网系统等提供不少便利。如：刚刚投入运行的1000kV  晋东南-南阳-荆门交流输变电试验示范工程晋东南站500kV  部分，该变电站采用公司的NS2000（UNIX  平台）计算机监控系统，体现了公司在变电站综合自动化领域的领先地位。
2、万亿投资影响目前尚难以进行具体估量
对于国网、南网扩大投资至11600、1700亿，公司认为肯定是利好，不过考虑到该项方案（1）规模庞大、尚未出台细则，（2）二次设备涵盖面较大，（3）从一次设备传导至二次设备需求存在时滞等因素，所以目前尚难以进行具体估量。
国网投资中，城网（占26%）、农网（占22%）建设改造对于公司影响更直接，尤其是农网，主要原因是：（1  ）作为电网末端的农网，在招标体制改革后，招标权已由县市收归省级电网公司，而南瑞在省级电网十分具有品牌优势；（2）公司07  年从集团收购的农网业务具有明显的技术优势。