主要观点：
􀁺  OPEC  占有全球石油储量的60%和产量的40%，和未来的主要剩余产能，相对于非OPEC  国家具有一致行动的特点，仍然是影响油价的重要因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】减产后，如果严格按配额执行，供给降至8.3  万桶/日，低于需求85.7的预测值，供需要看减产执行力度和需求是否继续下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  对比01  年经济增速下滑OPEC  减产的影响，OPEC  在经济衰退环境下一次性减产的作用有限。10  月减产150  万桶，此次减产200  万桶，加和和01  年减产额相等，考虑到此次需求下滑大于01  年，我们预期还有1次到2  次减产，幅度在100-200  万桶左右。
􀁺  11  月底OPEC  平均剩余产能约占目前产能15.9%，此次减产后，剩余产能占到总产能的22%，减产执行，因此油价恢复到60  美元左右，部分国家超过配额的可能性大，油价09  年中预计低于70  美元。
􀁺  OPEC  和俄罗斯加和，07  年石油储量和产量分别占全球81.5%和54.9%，非OPEC  国家减产，将会对OPEC  减产作用起到加强，增加未来产油国对油价的影响。
􀁺  从全球范围看，平均的开采成本在20  美元以上，加上税金，超过30美元，因此油价保持在40  美元左右将是不影响供给继续保持的底线。如果油价长期低于40  美元，将会影响OPEC  国家和其他国家石油开采的资本投入，油价未来有大幅上涨的风险。
􀁺  我们维持我们对于油价的判断，40-50  美元将是油价底部，短期内石油价格在50-60  美元，09  全年油价在60-80  美元之间，上涨预期主要看下半年美国经济恢复增长。