􀂾  昨日，发改委决定，自2008年12月19日零时起将汽油出厂价格由每吨6480元调整为5580元，每吨降低900元；柴油出厂价格由每吨6070元调整为4970元，每吨降低1100元；航空煤油出厂价格由每吨7450元调整为5050元，每吨降低2400元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以下为此次降价对CPI的影响点评。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  我们认为，国际原油价格自今年下半年以来的暴跌构成了此次调价的重要原因；同时，考虑到明年1月1日即将实施的燃油税费改革，这些都反映出政府希望完善成品油价格形成机制，理顺成品油价格的努力。
􀂾  在CPI同比涨幅已进入快速下行的趋势中，且明年通缩的风险值得担忧的背景下，成品油价的下调无疑会加剧这样的趋势。具体到对12月份CPI的影响，由于能源在CPI中的权重约为2%，而此次汽油价格下调幅度约14%，柴油价格下调幅度约18%，这直接影响CPI约0.3个百分点，进一步考虑到由此带来其他商品降价的次生效应，其对CPI的整体影响应当不会超过0.5个百分点；同时由于此次调整位于当月月中，因此我们认为其对12月份CPI同比涨幅的影响在0.2%-0.3%左右。
􀂾  事实上，在之前的11月CPI点评中我们指出，考虑到猪肉价格仍在继续回落，居住类价格涨幅还有进一步下降空间，12月CPI环比下降0.5个百分点；同时，12月份翘尾因素将大幅回落1个百分点，加总翘尾因素和新涨价因素，预计12月份CPI同比涨幅将大幅回落到0.9％左右。观察12月月初商务部公布的食品价格数据，可以发现其出现了一定程度的季节性环比上涨，综合考虑此次事件冲击，我们依然维持12月份CPI同比涨幅约为0.9%的判断。