支撑评级的要点
􀂄  供求方面，预计2009  年普通住宅刚性需求复苏，但总需求回升不明显，2010  年总需求反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计在09年中期或稍晚，存货累积的绝对值将达到顶峰，2009-10  年为存货出清期，2011  年可恢复合理供求比。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  2009  年房地产板块将延续政策市的特点。当前国家房地产政策框架相对温和且限定刚性需求作为受惠对象，未来是否会出台激进型产业刺激政策将视经济情况而定。
􀂄  09  年一季度末到二季度初，由于年报业绩风险和房地产市场交易量可能反弹后再度萎缩，预计地产板块走势将弱于大市；考虑需求回升、提前拨备释放业绩风险、大企业恢股权融资、行业低迷出现大型并购机会等因素，地产板块的拐点最早有望出现在2009  年下半年。
首选买入
􀂄  我们看好华发股份。作为二线区域龙头公司中的代表品种，其产品附加值高、业绩锁定能力突出、资产负债表健康，主力市场珠海的区位价值正处在提升中。
􀂄  保利地产具备很多国有企业不具备的决策和执行能力、私人企业所不具备的融资支持能力和土地储备获取能力。较强的销售能力、低廉的土地成本、较好的业绩锁定能力和成本费用控制能力使其在行业低迷中成为翘楚。
􀂄  金地集团作为净资产和市盈率估值最低的大型全国性开发商，单位土地储备估值远远低于其他同类地产商，具有良好的估值吸引力，虽然减值压力会对公司近两年的业绩造成负面影响。