扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中材国际研究报告:万联证券-中材国际-600970-金融危机影响显现,明确增长趋势未变-081212

股票名称: 中材国际 股票代码: 600970分享时间:2008-12-19 08:49:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺际明
研报出处: 万联证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 242 KB 分享者: yny****lue 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

1、此次变更使公司08年新签订单减少33.45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
此次变更使公司与尼日利亚Dangote公司的合同金额减少约184亿元人民币,仅保留约56亿元人民币的合同金额,从而使公司08年新签订单从约550亿元人民币下降到约366亿元人民币,下降幅度为33.45%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
经公司初步估算,此次变更涉及13条生产线已经发生的成本费用已获得补偿,因此本次变更对公司本年利润不构成重大影响。
2、尼日利亚Dangote公司水泥线建设摊子铺得实在太大,终究难敌全球金融危机的侵袭。
Dangote公司是尼日利亚一家大型综合性私营企业,主要经营水泥生产,兼营面粉、糖、盐的生产,是尼日利亚国内水泥市场的领头羊,占有尼日利亚水泥市场三分之二的份额。此次在本国及周边的非洲国家铺开13条大型水泥线的建设(12条6000t/d线,1条3000t/d线),资金达32亿美元之巨(按合同汇率折合约240亿元人民币),摊子铺得实在太大。这13条线的产能规模累计达到约3000万吨,相当于我泱泱大国中位居行业前茅的冀东水泥或华新水泥的规模。全球金融危机加深,世界经济发放缓,众多发达国家步入经济衰退,各资源品需求量和价格大幅下降,引起主要依靠资源品出口的新兴经济体发展放缓,需求下降,资金链紧张,对于象Dangote这样风险控制较薄弱的公司而言,随时可能会爆发失控的危机。
3、公司其余合同项目的业主(投资方)和实施地点很分散,集中大量发生项目暂停或延缓履行的可能性已大大降低。
虽然公司未执行合同仍存在暂停或延缓履行的可能,但由于其余合同项目的业主和实施地点很分散(见图表1),不象Dangote公司这样单一业主合同额巨大、项目实施地点集中,所以公司剩余已签未执行合同暂停或延缓履行的可能性已大大降低。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com