􀂄  中国经济在  09  年就见底复苏的可能性较小，预计2009  年GDP  增速下降到7.2%左右，2010  年的经济增速可能进一步下降到6%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但我们不否认09  年存在各种宏观经济指标在急剧下跌后出现一定程度反弹的可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国银行业本来自身抗周期的能力就不强，政策指导下的反周期贷款扩张更减弱了银行抗周期的能力，银行业的受损程度可能高于经济实体的衰退，而复苏的时间可能晚于其他周期类行业。
􀂄  预计未来随着企业和个人金融服务需求的减弱以及调控政策的影响，中国银行业的业务量以及利润率均会受到极大的挑战，此外资产质量的隐忧可能逐步变为现实。预计上市银行09  和10  年的净利润将分别同比下滑3.7%和26%，  资产收益率和净资产收益率将由08  1.27%和20.93%分别下降到2010  年的0.69%和12.25%。同时支持经济增长的结果导致中国银行业在1-2  年后陷入危机的可能性大大增加。
􀂄  国家政策的刺激可能导致明年  2-3  季度经济出现“复苏”的迹象，同时，银行09  年运用发放大量贷款带动规模增长、推迟不良贷款确认以及调节拨备覆盖率等手段，其2-3  季度利润存在同比正增长的可能性，这为银行阶段性的股价表现提供了支持。
􀂄  估值低廉、资产低风险，谨慎经营是择股的标准。A股中，交通银行、工商银行、南京银行、北京银行有望表现相对较好。H  股中我们看好交行、工行和中行。