认购权证正股中，除马钢涨幅较大，包钢、长电略有
上涨外，其余股票都是下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在正股面临回调之下，认购
权证也很难独善其身。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）认沽权证上周全部上涨，14 个认
沽权证平均上涨了6.5%，大盘的回调似乎给认沽权证的
炒作增添了一些理由。如果本周大盘继续回调，那么认沽
权证势必会有较大反弹。
  截止上周末，认购权证平均溢价率为13.42%，认购权
证溢价程度在下降趋势中，这主要是股市的连续上涨使得
很多权证变得深度价内，而深度价内的权证溢价率不会很
高。认沽权证平均溢价率高达42%，其价格变动与股票
关联度很小。
  白云机场公告整体上市，其认沽权证预计将难逃成为
废纸的命运。目前市场上仅存的价内认沽权证是华菱
JTP1，价内程度为18.4%，它将于2008 年2 月底到期，
预期大股东将避免行权，同时权证派发比例过高，投资者
可以对华菱管线做一个低风险的套利。
  钢铁股还在继续10 月份以来的强势行情，不过马钢、
包钢、邯钢目前股价已经在合理范围，这三个钢铁股的认
购权证溢价率也已经反映了未来的预期，其短期波动将完
全取决于资金面的因素。本周新钢钒股本权证将上市，钢
铁权证板块又将加入一支新生力量，也许对其余钢铁认购
权证会有一定刺激作用。
  新钢钒可分离转债中分离出来的股本权证将于本周二
在深圳上市，总量为8 亿份，行权价3.95 元，期限2 年，
目前该权证处于价内，价内幅度为3.5%。按照目前市场
价格水平，预计新钢钒权证上市后溢价率可以达到30%～
35%，考虑到该股已累积一定涨幅，需要注意短期回调风
险。如果权证溢价率低于20%，建议投资者逐步增持；
如果权证溢价率高于45%（如果股价为4 元，则对应权
证价格为1.85 元），建议投资者逐步减持。