◇  政府在11月房地产宏观数据继续下滑的背景下出台相关措施，佐证了我们之前的观点：确保房地产市场平稳发展，并以此拉动内需市场是政府可控而且有效的手段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一旦市场继续走弱，政府将继续出台对于地产市场更多的利好政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
◇  本政府措施主要针对“确保保障性住房、降低房屋购买成本和缓解地产商资金压力”三个方面。我们认为保障性住房体现了国家对民生要求的考虑，但是对商品房目前冲击不大。
◇  房屋购买成本方面，对“二套房”政策的放松力度低于外界预期，不排除后续进一步放松的可能。本次主要对满足条件的改善性需求有所惠及。此外，对二手房交易的营业税征收进行了一定程度降低。相关政策力度虽不及外界猜测，但无疑还是对房地产行业构成利好。
◇  缓解地产商资金压力方面，国家鼓励行业兼并重组、鼓励扩大对普通住房的信贷支持。国家还将按照法定程序取消城市房地产税。防止出现外商大量抛售中国物业的现象出现。
◇  我们认为政府的相关措施侧重点是保证成交，同时正确引导房价。因此在未来的09年我们认为房价依旧存在下滑空间，而成交量目前正处在逐步见底的过程。而在降息和经济下滑的后半段，我们认为地产股具备良好的投资价值，具体观点清参看今天同时发布的报告《房地产行业09年投资策略报告：金融危机下的地产投资》。
◇  截至12月18日，行业整体的平均市盈率在22.25倍左右，在各行业比较中并不具备优势。个股方面维持对保利地产（600048）、金融街(000402)、万通地产(600246)的“推荐”评级。短期内维持对行业的“谨慎推荐”评级，建议“标配”地产股。