泸州老窖调研简况
12  月17  日我们拜访了泸州老窖高管，了解了相关信息：
1、公司10  月份销售同比有所下滑，主要原因一方面是因为公司计划对特曲提价，所以9~11  月份进行了控货；另一方面也是经济大环境的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但公司11  月份的销售又恢复了增长，其实国窖1573  的表现良好，预计2008  年1573  的销量可达到2700  吨左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、特曲的提价主要还是为09  年做准备，而且特曲是进入一个提价周期，提价是长期趋势。
3、公司计划对其营销和销售体系进行调整变动。计划在片区下设立销售咨询公司，有更大的独立性，并节约费用，地位类似于分公司。泸州老窖也会加强对其监督管理。
4、今年在四川本地的销售增长良好，受益于震后重建项目。而明年4万亿投资，也会相应拉动白酒行业的增长。
5、华西证券经营良好，预期可以为公司贡献0.1  元EPS。
6、09  年公司会继续销售高端定制酒，售价4  万元/坛，高于08  年的3万元/坛。预计可增加收入约3000  万元。通过调研，我们认为公司08  年的业绩增长可以保证，而公司产品线较为完整，从高档的1573  到中档的特曲直至低档的头曲，这样公司产品的机动性较大。我们对其08-10  年的EPS  预测为1.10  元，1.55  元和2.04元。维持“增持”评级。